来自巴菲特的灵魂之问，你手上还有现金吗？

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毫无防备，今天的全球股市集体崩盘了。

日经225指数下跌超4400点，跌幅逾12%，创历史最大下跌纪录，超越1987年10月黑色星期一的纪录。短短几个交易日已抹去今年以来所有涨幅。

韩国股市主要股指也大跌，韩国综合指数跌超8%，跌破2500点关口，多个指数触发了熔断机制。被称作“韩版纳斯达克”的高斯达克指数跌超10%。

中国台湾证交所加权股价指数收盘跌超8%，单日跌幅创历史纪录。

欧洲股市同样也遭遇恐慌性大跌，德国DAX指数跌2.5%，法国CAC40指数跌1.29%，英国富时100指数跌1.75%，欧洲斯托克50指数跌2.76%。

新西兰股市加入全球暴跌行列，新西兰NZX-50指数收盘下跌1.5%，创下18个月来的最大跌幅

美股股指期货集体下挫，纳斯达克100指数期货盘中跌超5%，标普500指数期货盘中跌超3%。

相比之下，A股虽然也是下跌，但这点跌幅放在全球大崩溃下，反而是最强势的。

当然也可以理解为，A股真之前跌的太惨，现在有点跌不动了。

至于下跌的原因，很简单：

首先，美国经济衰退的风险加剧。

上周五美国发布了非农数据，远远低于预期，失业率飙升到了4.3%。市场普遍认为美联储过去超长周期的高利率已经彻底搞垮了美国经济。

美国经济不行，自然连累全球经济。而且可能是又一次全球经济大衰退。因此，全球的资产交易必然进入衰退交易模式。

关于这个点，充分展示美国经济数据造假和配合政治目的嫌疑。

拜登没有退出参选之前，为了自己的选票，要求美联储的加息放在美国新一届政府成立之前来为自己拉票，这时候美国释放出来的信号是经济数据各种好，各种繁荣，绝无可能衰退。

现在拜登退选了，一方面少了来自拜登政府的压力，二是特朗普大概率上台，要求而在大选前降息。一夜之间，就这直接变成美国现在的经济各种不行，连之前供需紧张的就业市场也都惨不忍睹。美国的最新的非农数据只有11.4万人，大幅低预期17.5万人，这还不够，甚至将前值由20.6万人修正至17.9万人。

这不是造假，是什么？这就是丧心病狂地操纵市场。

其次，日本加息引发日本股市崩溃，从而加剧了全球资产的风险波动。

日本央行在7月31日结束的货币政策会议上决定，将政策利率从0%至0.1%提高至0.25%，这是今年3月日本央行结束负利率政策以来首次加息。

今年来，日本股市表现非常好。日元贬值，一方面促进了日本旅游业的发展，低息也刺激了经济活动；加上日本企业很多都是跨国业务，这就让在东京证券交易所上市的日本企业利润纸面上看着非常不错。

日元加息甚至后，上述的利好全部消失，加上美国经济衰退导致出口导向型和对全球最大经济体的依赖的日本也将受拖累，引发了市场对日本经济衰退的担忧。

从而引发了日本股市崩盘，顺带着把全球股市拉下水。

第三，巴菲特的蝴蝶效应。

不早不晚，就在上周末巴菲特公布了“抛弃”苹果的意图，令全球市场为之震动。在美国经济衰退的舆论和经济数据疲软以及散户恐慌离场和美联储9月降息预期大增的推波助澜下，引发的“蝴蝶效应”直接在大洋彼岸的日本掀起了一场金融飓风，加剧全球资产的波动。

真的佩服老爷子宏观经济的研究水平，当然也佩服其搞政治的水平。

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暴哥在之前的文章中反复提醒过大家，以史为鉴，日本央行加息后，离全球市场倒霉不远了。

日元加息后，对全球资本市场影响很大：

首先，日元在全球还是拥有一定的影响力，是很多国家外汇储备的重要货币之一；一直是全球排名第四的支付货币，直到2023年才被人民币超越。所以日元升值，套利资金就会流向日本。全球的资金总体就这么多，流向日本的增加了，流向其他国家的就会减少。

这里，首当其冲的就是紧挨着的我们。当然了，以中国这么大的体量和利率本就处于低位，套利资金不多，因此对我们有影响，但也不会是大家想象的那么大。

其次，日元加息对美债会有一定的冲击。之前日元对美元大幅贬值，加上美元一直处于加息周期，大量的套利资金离开日本去购买美债资产。我们看到日本是买美债最多的国家，目前规模已经达到1.13万亿美元。

日本加息后，钱会因为套利空间缩小而流回日本，因此肯定会有抛售美债的情况。不过日本持有美债的规模占整个美债比例较少，3%左右，再说日本也不可能全部抛售掉，因此不会出现美债崩盘和经济危机的可能。

第三，我们要警惕日本加息时间节点上的经济周期危机。历史纪录显示，日本央行加息后不久，往往全球就会遇到倒霉事，甚至是进入教科书级别的全球金融风暴

上世纪80年代，日本为抑制泡沫经济过热和控制日益增长的通货膨胀，开始了加息。随后美国经济进入滞胀阶段，拉美经济进入“失去的十年”

2000年，日本央行结束零利率，把利息重新升到0.25%！当时看来互联网泡沫的风险仍然可控。但糟糕的是，就在日本央行升息仅两周后，互联网泡沫破灭，纳斯达克指数开启了超过两年的跌势。

几年之后的2007年，日本前后两次加息，而就在第二次加息几个月后，美国次贷危机爆发，引爆全球金融危机。

虽然日本加息不会直接引爆全球金融危机，但是日本央行最终决定开启货币转向时，往往都是全球经济周期的底部阶段，也就是全球经济最困难的时候，其他市场最容易出现严重问题的时候。

全球大跌，最难受的是满仓权益资产的投资者。巴菲特老先生真牛，一直在套现，把苹果都减仓50%以上，现在手握近3000亿美金现金。

所以有时候我们学习巴菲特真的不能太教条，一定不能只观其言，还要观其行。巴菲特四年前趁着疫情抄底买了大量日本股票，今年花巨资向全世界讲述了日本股市的赚钱效应，然后自己却跑了。

不要和我说，他没有跑，他连苹果和美银都抛，何况日本资产。今年老爷子应该除了囤积现金，应该啥也没干